原文標題： 股債跌衝擊淨值 壽險業備戰 原文連結： https://tw.stock.yahoo.com/news/%E8%82%A1%E5%82%B5%E8%B7%8C%E8%A1%9D%E6%93%8A%E6%B7%A8%E5%80%BC-%E5%A3%BD%E9%9A%AA%E6%A5%AD%E5%82%99%E6%88%B0-201000291.html ※網址超過一行過長請用縮網址工具 https://reurl.cc/EVol81 發布時間： 2025年4月10日 週四 上午4:10 記者署名： 黃于庭／台北報導 原文內容： 國安基金9日進場護盤，但台股加權指數仍失守18,000點、重挫1,068.19點，觀察美、日 、港、韓股仍在下跌中，且7日起美國公債也跌，壽險業投資部位大、海外投資占比近7成 ，市場擔憂此次金融市場亂流恐對壽險公司的淨值造成衝擊。 大型壽險業者表示，由於股票占投資比重不高，且已採取相關應對措施，對淨值比影響有 限。 據金管會統計，截至今年2月底，壽險業的海外投資部位高達23.2兆元，占整體資金比重 69.9％，以債券投資部位居多。若排除外幣保單項目，純投資性質的海外部位仍有15.8兆 元，占比47.6％，且近期美國債券殖利率劇烈變動，使壽險資產評價面臨挑戰。以公債為 例，美國10年期公債殖利率4月6日約3.88％，但9日又彈升至4.31％，同期間30年期公債 殖利率也從4.33％飆升至4.80％。 壽險業指出，這波利率震盪於6日下跌時，台幣計價的美元債券ETF因此短暫受惠，至於外 幣計價的債券雖然也會跟隨價格變動而使帳面投資金額增減，但也因台幣升值所產生的匯 損，而需透過匯率避險工具，以及外匯價格變動準備金制度降低匯損影響。 也就是說，壽險業透過即時避險措施因應，匯損的損失程度可能不如想像中大，但匯率波 動會造成避險成本支出增加、外匯價格變動準備金收回，可能衝擊到部分淨值比較低的壽 險公司。 根據保險公開資訊觀測站的最新資料顯示，截至去年底，富邦人壽的淨值比約11.39％、 國泰人壽8.98％、台灣人壽7.62％、凱基人壽7.76％、南山人壽6.64％、新光人壽5.17％ ，六大壽險公司的淨值比離法定安全線3％還有一段安全距離。 股市連日重挫，對壽險投資部位也會造成壓力。壽險業者表示，由於整體壽險業的國內、 外股票分別僅占總投資金額的6％及1.5％，視各公司的股票投資占比情形而定，占比越高 ，可能導致淨值比離安全線越近，整體而言，風險仍在控制範圍內。 除了投資部位，在保單銷售及解約情形方面，有市場傳言部分保戶利用槓桿操作、保單借 款再投資，為緩解斷頭而引爆保單解約潮，大型壽險公司表示，目前並沒有看到保單解約 潮，反而因為關稅戰不確定因素下，近期開始有保戶認為「現金為王」，捧現金來買保單 ，較為穩健。 心得/評論： 23.2兆*69.9%=16.2168兆 壽險巨型債蛙 讓我想起2022年發生 南山人壽持有大量債券，因升息引發淨值減損風暴 淨值一度變成負值 歷史應該不會重演? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.228.192.105 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744386812.A.486.html