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作者pppaaattt (pat)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 債券ETF的疑問?
時間Mon Jun 24 18:40:05 2024
我想大家都了解, 債券並沒有類似股票的中央交易所. 除了跟美國政府直接買, 就要在次級市場交易. 但是我想大家也都了解, 這些次級市場參差不齊 (例如: 同一支債券, 在嘉信, 在 Firstrade, 在台灣的銀行理專, 三個地方就可能會有三個不同的報價) 所以關於債券ETF (這邊拿ishare 的TLT & 元大的00679b來說好了) 我有下面三個問題, 還請版上高手解惑 1. 這兩支ETF持有折合台幣千億以上的美國國債,那我很好奇,他們是在那裡買進這些 美國國債的? (買進的過程被次級市場債券交易商抽了多少過路費?) (還是說ishares & 元大 都是100%接跟美國政府買進國債?) 2. 隨著時間經過, 債券ETF必須定期賣出年期較短的持債,買進年期較長的持債, 來維持 整體的平均年期符合所追蹤的指數, 所以ishares & 元大又是在哪裡賣出這些國債的? (怎樣知道賣出過程被次級市場抽了多少過路費?) 3. 第三個問題是關於ETF的淨值, 既然債券沒有中央交易所, 要怎麼去定義持有每 一支債券的每日價格? (畢竟要有價格才可算出每日淨值, 這個價格總不能我說多少就是多少吧?) 謝謝 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.172.143.85 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1719225609.A.B03.html
推 CaLawrence: 美債 公司債都有一級拍賣市場 券商會協助參與競拍 這 06/24 18:58
→ CaLawrence: 些etf經理人也會去下單 或者在次級市場跟投行直接交 06/24 18:58
→ CaLawrence: 易 債券不像股票市場有個公定價格 只有參考價格 你能 06/24 18:58
→ CaLawrence: 拿到多少價格跟你的size 還有身分都有關係 06/24 18:58
推 Chricey: 鋅功效 06/25 07:49
→ CaLawrence: 公司債可能沒有公訂價格 但美國國債因為交易量比較大 06/24 18:59
→ CaLawrence: 基本會有一個市價 然後依據這個市價 可以算出每一個 06/24 18:59
→ CaLawrence: 公司債的價格大概在哪 06/24 18:59
推 Kroner: 蔓越莓 06/25 11:32
→ CaLawrence: 出售的時候也是賣給券商 至於會被抽多少 依照年期的 06/24 19:00
→ CaLawrence: 不同 大概是5-15bps（不是價格） 債券是用殖利率訂價 06/24 19:00
→ CaLawrence: 一般來說etf的size都很大 他能拿到的價格都是你想都 06/24 19:01
推 Kroner: 葉黃素 06/25 12:26
→ CaLawrence: 不敢想的數字 所以付管理費給他們應該是划算的 06/24 19:01
→ CaLawrence: 券商其實只是扮演仲介商的角色 但他們交易的時候會ta 06/24 19:02
→ CaLawrence: ke view 像股票基本不會留倉 但債券的交易員會 06/24 19:02
推 Chricey: 鋅功效女性 06/25 15:58
→ CaLawrence: 其實也不只是散戶 機構投資人也能看到各家券商的報價 06/24 19:03
→ CaLawrence: 差異也不小 06/24 19:03
→ recorriendo: 貝萊德還需要你來擔心他買貴嗎XDD 06/24 19:04
推 Kroner: 鋅食物 06/27 09:55
推 sopi: 搭板問 所以想賭降息應該要買短天期ETF放? 06/24 19:24
推 mfcke: 買短債就是要能精準抓到降息時機 我是打算定存轉買短債質 06/24 19:58
→ mfcke: 押買長債 06/24 19:58
推 Chricey: 益生菌 06/24 19:58
推 CaLawrence: 降息對短期債券是不利的 因為會增加你的再投資風險 06/24 19:59
推 hito21: 你有想過etf是買空賣空嗎 之前油2的操作你還敢碰? 06/24 20:09
→ hito21: 元X X大的etf 別碰 ...外國的找量大的至少流通性大安全些 06/24 20:10
推 Kroner: 鋅功效女性 06/24 20:10
推 CaLawrence: 國內投信債信ETF應該都是持有實質資產 不用太過擔心 06/24 20:56
→ CaLawrence: 我跟他們做過交易 06/24 20:57
推 myheartest: 短債抓降息時機是什麼神奇觀念 06/24 21:54
推 Kroner: 魚油什麼時候吃 06/24 21:54
推 heavenbeyond: 債券ETF跟油二，屬性完全不同的東西，怎麼會拿來比 06/24 22:25
→ heavenbeyond: 較。 06/24 22:25
推 mfcke: 你要抓到降息時間才能轉長債賺資本利得啊 ??? 06/24 23:52
推 Kroner: 馬卡 06/24 23:52
推 maplefff: 聯準會都不知道什麼時候會降息了，你居然知道 06/25 00:36
推 mfcke: 我不知道啊 所以我說買短債 要能知道 眼睛是有問題？ 06/25 00:41
推 toko6290: 凹的很硬，想賭降息時機就是長債，在這時機之前要買啥 06/25 01:25
推 Chricey: 維他命d3服用時間 06/25 01:25
→ toko6290: 根本無關，也跟短債無關 06/25 01:25
推 mfcke: ？ 真的眼殘 06/25 03:00
推 LTpeacecraft: 為什麼還要質押一手？不太懂 06/25 05:10
推 Chricey: 魚油功效 06/25 05:10
推 mfcke: 我現在是定存質押長債 但是時間快到了優存利率變差 直接 06/25 07:49
→ mfcke: 買長債再質押買長債又擔心出事 短債波動少 主要是反應在配 06/25 07:49
→ mfcke: 息上 拿去質押比較安心 就這樣而已 06/25 07:49
推 Chricey: 葉黃素 06/25 07:49
→ mfcke: 我要是知道什麼時候降息 當然買長債再質押買再質押 就是不 06/25 07:49
→ mfcke: 知道啊 06/25 07:49
→ rmna: 買短債抓降息時機這說法真的很怪.... 06/25 11:32
推 Kroner: 蔓越莓推薦 06/25 11:32
→ rmna: 是想說買短債等降息了才操作? 06/25 11:33
→ icelaw: mf大 我懂你，因為我也有想要這要玩過，懂得就懂 CC 06/25 12:24
→ icelaw: 他買短暫只是要先套利而已 06/25 12:26
推 Chricey: 益生菌什麼時候吃 06/25 12:26
→ icelaw: 短債 06/25 12:26
→ jyan97: 應該是覺得如果降息，長債會是長牛吧，所以想等降息轉長 06/25 15:58
→ jyan97: 債，當然前提是假設是對的啦 06/25 15:58
推 Kroner: 葉黃素 06/25 15:58
推 kuanun: m大賭降息最終還是買長債，只是先買短債多壓一層再買長債 06/25 22:55
→ kuanun: 。 06/25 22:55
推 aria0520: 賭降息也要買對債 去買什麼BBB公司債那趨勢更接近股票 06/27 09:55
推 Chricey: d3 06/27 09:55
→ aria0520: 另外就是要記得所有投資人對降息的預期已經隱含在債價中 06/27 09:55